老虎ESOP：国泰君安大动作，员工持股收益三个月涨超1.5倍

　　对于员工来说，来自公司的股权激励到底能赚多少钱?来看看国泰君安，从获得股权算起，不到三个月的时间，股票浮盈已经超过150%。

　　如果有员工持股10万元，现在纸面价值已经翻倍为25万元。

　　新《证券法》实施后的首批吃螃蟹的国内券商，国泰君安的员工股权激励具有样本意义。

　　作为上市公司优先选择的股权激励(ESOP)合作伙伴，让老虎证券ESOP团队带你一探究竟。

　　限制放开，应时而生

　　国泰君安是在新《证券法》施行后的，第一家真正意义落地股权激励政策的国内券商。此前，相关从业人员是允许持股交易的，但新证券法放开了股权激励这一部分的限制。

　　旧版《证券法》第四十三条曾规定，“证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票必须依法转让。”

　　2020年3月发布的新证券法在第四十条增加了“实施股权激励计划或者员工持股计划的证券公司的从业人员，可以按照国务院证券监督管理机构的规定持有、卖出本公司股票或者其他具有股权性质的证券”的规定。

　　除国泰君安外，今年4月份，华泰证券曾发布公告称，公司拟回购A股股份，作为限制性股票股权激励计划的股票来源。

　　6月3日，华泰证券发布进展公告称，截至2020年5月31日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份40719771股，占公司总股本的比例为0.4486%，购买的最高价为18.4元/股，最低价为17.19元/股，已支付总金额7.21亿元(不含交易费用)。

　　7900万限售股分三批解禁

　　11月2日，国泰君安证券公布了股权激励计划首次授予结果，440名激励对象实际完成认购。

　　本次A股限制性股票激励计划所涉股票来源为公司在二级市场上回购的A股普通股股票，因此本次授予完成后，公司股本不变，不会导致公司控股股东及实际控制人持股比例发生变化。

　　本激励计划下首次授予总计收到认购款人民币6.04亿元，将用于补充本公司营运资金。

　　公司确定2020年9月17日为授予日，向符合条件的440名激励对象授予7930万股A股限制性股票，授予价格为7.64元/股。

　　但在本次激励计划授予日确定后的实际认购过程中，由于存在激励对象因个人原因自愿部分放弃认购的情形，上述440名激励对象实际完成认购7900万股。

　　公告同时发布了股权激励的限售解除时间，分为三批，前两批解除限售比例均为33%，第三批为34%。

　　其中，第一批解除时间为授予登记完成之日起24个月后的首个交易日起，至限制性股票授予登记完成之日起36个月内的最后一个交易日当日止。

　　第二批则为36个月后的首个交易日起，至限制性股票授予登记完成之日起48个月内的最后一个交易日止。

　　第三批为48个月后的首个交易日起，至限制性股票授予登记完成之日起60个月内的最后一个交易日当日止。

　　浮盈超150%

　　按照授予价格，首次授予的股票总值6.06亿元，若按照12月2日收盘价19.18元计算，股票总值高达9亿多元，浮盈超150%。

　　上述所授予的股票均来自二级市场，7月20日，国泰君安发布关于A股股份回购实施结果暨股份变动的公告。

　　据公告，国泰君安7月17日完成回购，实际回购公司A股股份88999990股，占公司总股本的0.9991%，回购最高价格21.49元/股，回购最低价格16.09元/股，回购均价17.34元/股，使用资金总额15.43亿元(不含交易费用)。

　　对于本次股权激励计划的目的，国泰君安表示，为了进一步完善公司的法人治理结构，实现对执行董事、高级管理人员以及其他核心骨干人员的长期激励与约束，充分调动其积极性和创造性，使其利益与公司长远发展更紧密地结合，防止人才流失，实现企业可持续发展。

　　上述核心骨干能否获得授予激励与公司业绩、个人能力密切相关。

　　根据限制性股票授予时的业绩条件，公司业绩考核条件达标，即达到以下条件：2019年公司归母净利润不低于85亿元、加权平均净资产收益率不低于6.5%、金融科技创新投入不低于5%、证券公司分类结果达到A类A级或以上且未发生重大违法违规事件。

　　根据公司绩效管理等相关办法，执行董事、高级管理人员2019年度个人绩效评价得分达到60分或以上，其他激励对象2019年度个人绩效等级达到合格或以上。

　　总结：

　　作为盈利较强的券商，国泰君安员工股权激励方案设计具有样本意义。在新《证券法》对于持股规定的解禁之下，国泰君安正在为更多的券商试水。这对券商来说，是一次难得的机会。

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